Nouvelle configuration des investissements dans la transition énergétique mondiale : comment le Moyen-Orient se repositionne-t-il ?

Nouvelle dynamique des investissements dans la transition énergétique mondiale : comment le Moyen-Orient redéfinit-il son rôle ?

Au cours de la dernière décennie, l'idée que « l'énergie propre est irréversible » est devenue un consensus mondial. Cependant, les revirements politiques, la reconfiguration géopolitique et les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement rendent ce récit plus complexe. Selon le dernier rapport de GlobalData intitulé *2026 Energy Transition Investment Trends*, malgré un contexte macroéconomique tendu, les investissements dans l'énergie propre font preuve de « résilience » – mais les schémas de croissance montrent une divergence significative.

Pour les pays du Moyen-Orient qui avancent dans leurs stratégies « Vision 2030 » et « ère post-pétrole », cette tendance représente à la fois un défi et une fenêtre d'opportunité pour redéfinir le rôle énergétique régional.

Divergence structurelle derrière une croissance résiliente

Le rapport indique que, bien que le rythme de croissance des investissements mondiaux dans l'énergie propre ait ralenti par rapport au début du siècle, leur volume absolu continue d'augmenter, porté par l'électrification, les préoccupations liées à la sécurité énergétique et la demande explosive d'électricité due à l'intelligence artificielle et aux centres de données. Cependant, un « tournant contre-intuitif » mérite également l'attention : certains facteurs favorisant l'énergie propre (comme la sécurité énergétique) stimulent également un retour des investissements dans le charbon – ce qui prouve que « la sécurité énergétique n'équivaut pas automatiquement à l'énergie propre ».

Les capitaux se dirigent vers les infrastructures soutenant la transition (stockage d'énergie, réseaux électriques), mais les goulots d'étranglement sont notables. « Les engagements de capitaux ne garantissent pas la livraison », souligne Alex Phillips, analyste chez GlobalData, les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et les retards d'approbation étant les principaux risques.

Flux de capitaux par filière technologique : solaire dominant, nucléaire en renaissance, hydrogène dans le flou

• Solaire : Toujours le plus grand réservoir d'attraction de capitaux, mais la croissance est inégale, avec une exposition croissante aux risques de concentration de la chaîne d'approvisionnement et de changements de politiques. Les investissements devraient ralentir dans la fin des années 2020.
• Nucléaire : En pleine renaissance, les investissements devraient augmenter significativement d'ici 2030, avec un glissement du centre de gravité de l'Asie-Pacifique vers l'Europe et les États-Unis. Les petits réacteurs modulaires (PRM) deviennent un catalyseur clé – la demande des centres de données pour une électricité de base fiable et propre stimule de nouveaux investissements nucléaires en Amérique du Nord et en Europe.
• Biomasse et géothermie : En tant que domaines d'investissement de niche mais significatifs, la région Asie-Pacifique mène les investissements géothermiques jusqu'en 2030, mais la demande des centres de données nord-américains est devenue un nouveau catalyseur.
• Hydrogène : Les perspectives d'investissement sont les plus complexes. Un énorme écart existe entre les attentes de dépenses d'investissement des projets et leur construction réelle.

Le seuil invisible des taux d'intérêt élevés

« Les taux d'intérêt élevés augmentent le coût d'emprunt, et les technologies de transition énergétique sont particulièrement touchées en raison de leur intensité capitalistique », souligne Phillips. Les taux d'intérêt agissent également via la prime de risque de financement – les nouvelles technologies, en raison de leur incertitude plus élevée en matière d'exécution et de revenus, voient les investisseurs intégrer ce risque dans le coût, ce qui accroît encore le coût du capital. Cela affectera significativement l'évolution des coûts des projets dans la fin des années 2020.

Opportunités et défis pour le Moyen-Orient

• Pour les pays du Golfe, ces tendances mondiales interagissent profondément avec leurs stratégies de transition nationale :- Solaire : Le Moyen-Orient bénéficie des meilleures conditions d'ensoleillement au monde. L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis construisent des projets photovoltaïques de classe mondiale. Cependant, les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement mondiale (notamment la dépendance aux modules photovoltaïques chinois) obligent les pays du Golfe à accélérer le développement de leurs capacités de fabrication locales. Par exemple, le projet d'hydrogène vert NEOM en Arabie saoudite prévoit déjà une fabrication solaire associée.
• Nucléaire : La centrale nucléaire de Barakah aux Émirats arabes unis est déjà en exploitation commerciale, et l'Arabie saoudite progresse également dans son programme nucléaire. Avec le déploiement de centres de données le long de la mer Rouge et autour de Riyad, la valeur de l'énergie nucléaire en tant que source de base décarbonée est réévaluée. La technologie des petits réacteurs modulaires (SMR) pourrait devenir la prochaine priorité d'investissement pour les pays du Golfe.
• Hydrogène : C'est un atout majeur du Moyen-Orient dans « l'ère post-pétrole ». En utilisant le gaz naturel à faible coût pour produire de l'hydrogène bleu et l'énergie solaire abondante pour l'hydrogène vert, les pays du Golfe verrouillent le futur marché mondial de l'exportation d'hydrogène. Cependant, la lenteur des investissements mondiaux dans l'hydrogène et le manque d'accords d'achat signifient que les projets moyen-orientaux nécessitent une approche par étapes plus pragmatique, priorisant la décarbonation de l'industrie lourde locale et l'exportation vers l'Europe et l'Asie de l'Est.
• Réseaux électriques et stockage : Bien que les capacités installées d'énergies renouvelables connaissent une expansion rapide, l'interconnexion des réseaux et le déploiement du stockage d'énergie dans les pays du Golfe sont relativement en retard. L'Arabie saoudite a annoncé des plans de stockage à grande échelle, et le projet d'interconnexion du réseau du Conseil de coopération du Golfe (CCG) bénéficiera également du commerce régional de l'électricité.